摘要：Coinbase(COIN)的股价尽管自12月初以来已经上涨了13%，但据Needham称，散户投资者对加密货币的胃口不高，Coinbase的股价还将进一步攀升。Todaro周二在给投资者的说明中说："我们感觉到，随着市场份额的扩大，COIN拥有了更多的定价杠杆，可以帮助抵消因混合转变而导致的自然吸纳率下降，这让我们对2024年的收入预期更有信心。...
Coinbase(COIN)虽然股价自12月初以来已经上涨了13%，但据Needham介绍，零售投资者对加密货币的胃口并不高，coinbase的股价将进一步上涨。
Needham周二将coinbase的目标股价从120美元上调至160美元，代表了周一收盘价约13%的上涨空间。Needham分析师John Todaro认为，Binance上个月与美国司法部达成了历史性调解，“没有FTX崩溃”，因此公司的竞争定位得到了改善，加密行业更加乐观。
“我们觉得，随着市场份额的扩大，COIN有了更多的定价杠杆，可以帮助抵消混合变化引起的自然吸收率下降，这让我们对2024年的收入预期更有信心。
Coinbase是美国最大的加密货币交易所，最近比特币市场的大幅上涨使其受益匪浅。
这可能是数字货币史上第一次主要由机构投资者主导的增长。
因为美国很可能在新年伊始迎来第一只现货BTC交易所交易基金，很多人下注会有更多的机构资金进入市场，这也是价格上涨的主要原因。coinbase与几家即将推出ETF的基金建立了代理合作关系，包括blackrock、Franklin Tepleton和WisdomTree。
与此同时，Needham表示，尽管自一年前FTX崩溃以来，散户投资者对加密货币的兴趣有所改善，但总体上仍处于低迷状态。该公司利用谷歌搜索趋势、苹果应用商店排名和数字货币网站流量来衡量散户投资者的情绪。
Todaro说：“与往年相比，零售商对加密货币的参与度要低得多。虽然最近价格上涨，但参与度一直很低。我们发现，衡量数字货币和 COIN 周期的最佳指标是基于从零售商不感兴趣到兴奋的范围。如今，零售商的兴趣更接近不感兴趣。”
然而，美国预测，这些零售趋势将在新一轮周期中进一步改变。根据BTC的主导地位（与整个加密货币市场的评估指标相比），BTC正处于新周期的最早阶段，新周期通常在比特币减半前后大幅起飞。预计下一个周期将在 2024 年春季。
在熊市中，比特币的主导地位通常会上升，因为与其他数字货币相比，投资者会转向比特币的安全性。在牛市中，随着新货币的推出，投资者试图利用这一趋势追逐高点，比特币的主导地位通常会下降。
Todaro说：“目前，主导地位仍处于熊市高点，这表明最近没有多余的资金从BTC流向另类货币，这表明我们仍处于起步阶段。事实上，自2023年初以来，主导地位有所上升，我们将其归因于1）BTCETF预期，但也归因于2）资本流入加密货币的初始阶段。”
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